Η παγκόσμια οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί με πιο μετριοπαθή ρυθμό τα επόμενα χρόνια, προσφέροντας μια προσεκτική αλλά συνολικά θετική προοπτική. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) προβλέπει ανάπτυξη 3,2% το 2025 και 3,1% το 2026, κάτω από τον προ-πανδημικό μέσο όρο του 3,7%, αλλά χωρίς σημάδια ύφεσης. Αντίστοιχα, οι προβλέψεις της Morgan Stanley δείχνουν 3,0% ανάπτυξη το 2025 και 3,2% για το 2026 και 2027.
Στις ανεπτυγμένες οικονομίες, η ανάπτυξη αναμένεται γύρω στο 1,5–1,6%, ενώ στις αναδυόμενες αγορές προβλέπεται να ξεπερνά το 4%. Αυτά τα στοιχεία υποδηλώνουν μια «απαλή προσγείωση»: η ανάπτυξη μετριάζεται, ο πληθωρισμός υποχωρεί σταδιακά, και οι κεντρικές τράπεζες χαλαρώνουν την πολιτική τους, αλλά με προσοχή και όχι επιθετικά.
Οι πολιτικές των κεντρικών τραπεζών φαίνεται να επιστρέφουν σε φυσιολογικά επίπεδα. Η Federal Reserve αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια στο 3,0–3,25% έως τα μέσα του 2025, πριν σταματήσει για ένα διάστημα. Η Τράπεζα της Αγγλίας πιθανόν να φτάσει τα 2,75%, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αντιμετωπίζοντας χαμηλό πληθωρισμό και αργή ανάπτυξη, μπορεί να μειώσει τα επιτόκια περισσότερο από ό,τι αναμένει η αγορά. Η Ιαπωνία ξεχωρίζει ως η μόνη μεγάλη οικονομία που πιθανώς θα αυξήσει τα επιτόκια, με την Τράπεζα της Ιαπωνίας να αναμένεται στο 0,75% έως τον Δεκέμβριο του 2025.
Στον τομέα του εμπορίου, οι δασμοί των ΗΠΑ συνεχίζουν να επηρεάζουν την παγκόσμια οικονομία, αποφέροντας περίπου 300 δισ. δολάρια ετησίως και φτάνοντας στο 12,1% – το υψηλότερο επίπεδο από το 1934. Παρά πιθανές νομικές προκλήσεις, η οικονομική επίπτωση απορροφήθηκε πιο ομαλά από ό,τι αναμενόταν. Η UBS προβλέπει μια μικρή επιβράδυνση στις αρχές του 2026, καθώς οι δασμοί επηρεάζουν τις τιμές στις ΗΠΑ, με την ανάπτυξη να ανακάμπτει σταδιακά από το δεύτερο τρίμηνο και μετά. Οι αλλαγές είναι δομικές: οι αλυσίδες εφοδιασμού διαφοροποιούνται, οι εμπορικές διαδρομές μπορεί να αλλάξουν μόνιμα, και οι ΗΠΑ χρησιμοποιούν τους δασμούς ως εργαλείο οικονομικής επιρροής.
Η Κίνα, από την πλευρά της, αντιμετωπίζει προκλήσεις όπως ο αποπληθωρισμός, η κρίση ακινήτων και η επιβράδυνση της εγχώριας ανάπτυξης. Η στρατηγική της επικεντρώνεται στην ενίσχυση της βιομηχανίας και των εξαγωγών, ενώ παράλληλα τοποθετείται ως αξιόπιστος εμπορικός εταίρος, ιδιαίτερα για τον Παγκόσμιο Νότο, σε μια περίοδο που οι ΗΠΑ απομακρύνονται από τον πολυμερισμό. Η Morgan Stanley προβλέπει ότι το πραγματικό ΑΕΠ της Κίνας θα αυξηθεί κατά 5% το 2026, με στήριξη από κυβερνητικά μέτρα. Ωστόσο, η στρατηγική αυτή ενέχει παγκόσμιους κινδύνους: η υπερβάλλουσα βιομηχανική παραγωγή μπορεί να πλημμυρίσει τις διεθνείς αγορές, ενώ οι εμπορικές εντάσεις ενδέχεται να κλιμακωθούν.
Συνολικά, η παγκόσμια οικονομία φαίνεται έτοιμη για μια απαλή προσγείωση, ισορροπώντας μετριοπαθή ανάπτυξη και χαλάρωση του πληθωρισμού. Παρά ταύτα, παραμένουν σημαντικοί κίνδυνοι: οι δομικές αλλαγές στο εμπόριο, οι δυναμικές των αναδυόμενων αγορών και οι αποκλίσεις στις πολιτικές των κεντρικών τραπεζών θα καθορίσουν την πορεία των επόμενων ετών. Επενδυτές και πολιτικοί θα χρειαστεί να κινηθούν με προσοχή σε ένα τοπίο προσεκτικότερο παρά ενθουσιώδες, αλλά όχι απαραίτητα ύφεσης.
Πηγή: www.visualcapitalist.com
